BIS, "각국 중앙은행, 저금리 정책 거둬들여야"

(아주경제 신기림 기자) 국제결제은행(BIS)은 각국 중앙은행이 지나치게 장기적으로 저금리 정책을 유지하거나 빠른 시일내로 재정적자를 줄이지 못할 경우 또 다른 위기의 씨앗을 키울 수 있다고 경고했다.

29일 월스트리트저널(WSJ)에 따르면 BIS는 연례보고서를 통해 "이제는 위기상황에 펼쳤던 강력한 통화정책 및 경기부양책들을 언제 어떻게 거둬들일 지를 고민할 시점"이라고 밝혔다.

이러한 BIS의 경고는 지난 일년간 초저금리정책을 유지했던 미 연방준비제도이사회(연준·Fed)와 유럽중앙은행(ECB)에 초점이 맞춰진 것이라고 WSJ은 전했다. 금융권에 위기가 여전하다는 이유로 연준과 ECB는 내년에도 금리를 인상할 지 결정을 내리지 않고 있는 상황이다.

BIS 보고서는 "위기에 즉각적으로 대응하기 위해 각국 중앙정부들이 금리인상을 단행한 것은 적절한 조치였으나 통화정책의 정상화가 지나치게 지연될 경우 더 심각한 피해를 줄 수 있다"고 전했다.

금리정책을 장기화할 경우 그만큼 비용이 든다며 비정상적으로 낮은 금리를 유지할 경우 금융리스크에 대한 명확한 판단력이 흐려지고 고금리를 좇으면서 부실자산을 줄이려는 노력은 차일피일 미루게 된다고 설명했다.

각국 중앙은행들이 이러한 BIS의 경고를 즉각 수용하지는 않겠지만 통화정책입안자들에게 시사하는 바는 크다고 WSJ은 전했다.

저금리정책을 통해 중앙은행들은 금융기관들이 낮은 금리로 자금을 조달해 장기적으로 높은 금리를 보장하는 자산을 사들일 수 있는 기회를 제공했다.

때문에 금융권이 레버리지를 낮추고 부실자산을 반드시 매각해야 한다는 필요성을 인식하지 못하고 있다고 보고서는 전했다.

즉, 상당기간동안 중앙은행들이 저금리를 유지해 시장안정성을 꾀하는 데는 성공했으나 현실에 안주하는 모습을 보이고 있다고 보고서는 비판했다.

EU의 재정적자 감축안에 대해서는 긍정적으로 평가하면서도 치솟는 재정적자가 통화정책에 영향을 주면서 인플레이션으로 이어질 수 있다고 우려했다.

스테판 세세티 BIS 이코노미스트는 "물가상승 압력을 감추는 느슨한 요소들이 산재해 있다"고 말했다.

투자자들이 일부 국가의 채권을 매입하지 않을 경우 중앙은행이 국채를 매입해야 한다며 중앙은행이 단기금리를 올릴 경우 시장에 인플레이션 압박을 가하면서 채권매입으로 현금이 부족한 정부는 대출금리를 올릴 수 밖에 없다고 보고서는 전망했다.

또 자산매입과 각종 부양책으로 인해 중앙은행의 재무상태가 부풀려지면서 심각한 신용위기를 불러 올 수 있다고 덧붙였다. 

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