KDI "건설부문, 부실위험 기업 10% 수준…구조조정 불가피"

아주경제 이준혁 기자=부실 위험이 있는 건설 부문의 기업 수는 전체의 10% 안팎인 202개(건설사 58사, 건설시행사 144사)이며, 이들의 부채 규모는 13조원에 달하는 것으로 분석됐다. 이들 기업이 부도를 낸다면 금융권 전반에 미칠 영향은 9조원에 이르는 것으로 추정됐다.

한국개발연구원(KDI)는 21일 '건설부문 재무안정성에 대한 평가 및 시사점' 보고서에서 건설업체와 부동산공급업체(건설시행사)의 2011년 기준 주요 재무지표에 대해 스트레스 테스트를 진행해 이같은 추정치를 발표했다.

KDI는 ▲자본잠식이거나 부채비율이 500% 이상 ▲이자보상비율 1 미만 ▲총 부채 중 단기차입금 비중 60% 이상 등 3가지 조건에 모두 해당하는 기업을 부실위험 기업으로 정의했다.

부실위험 건설 기업의 부채는 모두 13조원으로 건설시행사가 72.3%(9조4000억원)를 차지했다.

지난해 기준 부동산공급업의 절반 이상은 자본잠식 상태였다. 이들의 부채비율은 -400% 수준이었으며 부채규모는 70조원을 넘었다. 건설업 부도후 채권회수율이 30% 수준임을 감안하면 부실위험 기업의 부도가 현실화될 경우 금융권 전반에 미치는 영향은 약 9조원 정도인 것으로 추정된다.

건설업 상장사를 제외한 건설부문 기업 대부분은 이자보상비율이 100% 미만이다. 정상 영업활동으로는 이자 지급조차 감당하기 어려운 상황으로 분석됐다.

KDI는 건설사가 건설시행사의 프로젝트파이낸싱(PF) 대출과 집단대출 등에 지급보증을 했기 때문에 건설시행사의 부실이 건설업체의 부실로 이어질 가능성이 있다고 지적했다. 최근 문제된 집단대출은 7월 100조원을 돌파했고, 연체율도 지난해 1월 1.03%에서 올해 7월 1.72%로 상승했다.

김성태 KDI 연구원은 "건설부문의 부채비율은 금융위기 이후 다소 하락했으나 부동산공급업의 부채비율은 상대적으로 높다. 건설부문의 위험이 부동산공급업에 주로 집중됐다"며 "건설부문의 위험요인이 단기간에 현실화될 가능성은 높지 않으나 향후 부동산공급업의 부실이 건설업으로 전이될 가능성을 점검해야 한다"고 밝혔다.

이어 "건설부문의 내실화를 위해 공급측면 전반의 강력한 구조조정은 불가피하다. 프라이머리 채권담보부증권(P-CBO) 등의 건설사 지원책은 회생 가능성 높은 기업들에게 선별 지원해 구조조정을 유도해야 한다"며 "대외적으로는 건설부문이 최근 시장이 커지고 있는 해외건설시장에 진출할 여건을 조성할 필요가 있다"고 조언했다.