교보證 "넥슨게임즈, 블루아카이브 매출 하락·퍼스트 디센던트 부진 …목표주가 43.1%↓"

[사진=넥슨게임즈]

교보증권이 27일 넥슨게임즈에 대해 블루아카이브의 매출 하락 등으로 올해 연간 영업이익 적자전환을 전망하며 목표주가를 기존 2만5500원에서 1만4500원으로 43.1% 하향했다. 투자의견은 매수를 유지했다. 

김동우 교보증권 연구원은 올해 넥슨게임즈의 연간 실적 전망치로 매출액은 전년 대비 20.1% 감소한 2046억원, 영업손실은 175억원을 제시했다. 김 연구원은 "회사의 핵심 IP(지적재산권) 중 하나인 블루아카이브는 전년 대비 전반적인 게임 매출 하향이 이루어져 4주년 업데이트에도 1분기 모바일 매출은 249억원으로 전년 동기 대비 33% 감소했다"고 말했다.

이어 "지난해 3분기 출시한 ‘퍼스트 디센던트’(루트슈터, 넥슨게임즈 개발, 넥슨 퍼블리싱)의 빠른 트래픽 하향에 따른 매출 감소, 신규게임 개발을 위한 신규 인력 확보에 따른 인건비 증가로 올해 1분기 이익 역성장 구간에 돌입했다"고 분석했다. 넥슨게임즈는 지난 1분기 49억원의 영업손실을 기록해 적자전환한 바 있다.

실적은 3분기에 일시적으로 반등한 후 내년부터 회복이 가능할 것으로 전망했다. 김 연구원은 "3분기로 예정된 ‘퍼스트 디센던트’ 1주년 업데이트 및 ‘블루 아카이브’ 스팀 PC 클라이언트 출시에 따라 빠르게 하향 중인 PC·콘솔 매출이 일부 반등할 것"이라며 "또 내년에 출시되는 ‘던전앤파이터: 아라드’ 및 Project DX(듀랑고 IP 기반 MMORPG)에 대한 마케팅 전개에 따라 점진적인 모멘텀 축적이 가능할 것"이라고 말했다.