[中文] 准备金率上调冲击楼市股市 加息压力或减缓 / 중국 지준율 인상에 부동산, 주식시장 '출렁'

(아주경제 편집국 ) 近日,当大家都在尽情地享受五一小长假难得惬意时,中国人民银行突然发布公告决定,从2010年5月10日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,调整后大型金融机构存款准备金率为17%,农村信用社、村镇银行暂不上调,维持原来的13.5%。

这是央行今年来第三次提高存款准备金率,经此次调整,存款准备金率达到17%,与历史最高点17.5%仅相差0.5个百分点,流动性收紧的步伐进一步加快。

从政策的本意看,上调存款准备金率可以调控通胀,同时警示经济过热的风险。这一举措意味着宽松的货币政策转向信号明显,不过亦可能使得一直紧绷的加息之弦有所放松。

不过,流动性收紧首当其冲的自然是房市股市。银行的贷款额度减少,对楼市的影响肯定是负面的,估计房企观望期加快结束。而近期一直走弱的股市将受压,估计今天开盘将考验2800点的支撑力。

▲紧缩意图清晰 抑通胀防过热

“央行上调存款准金率主要是为了收紧市场流动性。”中国社科院金融所金融实验研究室主任刘煜辉告诉记者,相对于央票对冲流动性,央行提高准备金率成本更低。

央行选择上调存款准备金率而不是上调存贷款利率来收紧流动性,刘煜辉认为,这是和我们的经济体制有关,“目前地方政府负债很高,自然不愿意加息,银行也不愿意存款利率提高,因为这样一来会提高成本。”

对于央行调高存款准备金率的消息,央行货币政策委员会委员、清华大学经管学院金融系主任李稻葵在接受采访时表示,一季度经济数据表明,目前我国经济发展速度快、略有偏热,从宏观角度看控制流动性过剩、控制经济过热成为主要目标,而保增长下降为次要目标。

“热钱流入规模加大,因此央行此次政策的出台带有很强的针对性,主要是为了收紧流动性。”交通银行首席经济学家连平表示。资料显示:一季度金融机构新增外汇占款7478亿元,远远超出同期国家外汇储备增加额。

但是,在兴业银行首席经济学家鲁政委看来,短短四个月再次上调存款准备金率让他颇感意外,他在接受采访时表示:“今后的调整空间将进一步缩小。此次上调也表明央行紧缩意图清晰。”

“央行上调存款准金率主要是为了收紧市场流动性。”中国社科院金融所金融实验研究室主任刘煜辉告诉记者,相对于央票对冲流动性,央行提高准备金率成本更低。

央行选择上调存款准备金率而不是上调存贷款利率来收紧流动性,刘煜辉认为,这是和我们的经济体制有关,“目前地方政府负债很高,自然不愿意加息,银行也不愿意存款利率提高,因为这样一来会提高成本。”

对于央行调高存款准备金率的消息,央行货币政策委员会委员、清华大学经管学院金融系主任李稻葵在接受采访时表示,一季度经济数据表明,目前我国经济发展速度快、略有偏热,从宏观角度看控制流动性过剩、控制经济过热成为主要目标,而保增长下降为次要目标。

 “热钱流入规模加大,因此央行此次政策的出台带有很强的针对性,主要是为了收紧流动性。”交通银行首席经济学家连平表示。资料显示:一季度金融机构新增外汇占款7478亿元,远远超出同期国家外汇储备增加额。

但是,在兴业银行首席经济学家鲁政委看来,短短四个月再次上调存款准备金率让他颇感意外,他在接受采访时表示:“今后的调整空间将进一步缩小。此次上调也表明央行紧缩意图清晰。”

▲有替代加息作用专家预测二季度不会加息

本次存款准备率意外上调,使得市场预期央行会延缓加息的步伐。加息步伐延缓的理由来自于,上调存款准备金率和加息有一定程度的相互替代作用。

多数分析人士就此预测,原本应于4月发生的加息可能会延后到至少7月。国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松表示,短时间内加息的可能性不大。

他解释说,因为今年以来,央行在货币政策操作上延续了一贯的风格,就是比较多地递用数量工具公开市场操作,比如信贷窗口指导以及准备金率调整；比较谨慎地用价格工具,比如利率、汇率的调整。

国家发改委经济预测部、发展战略处处长高辉清先生也表示,此次央行上调存款准备金率相对于前期市场预期调整银行利率,是较为温和的举措,央行此次调控,短期内银行利率就不会再有变动的可能性了。

连平也表示目前加息的条件还不成熟,他认为“双率(利率和存款准备金率)”同时调整,对资本流入产生的压力反而会更大。同时,加息需要考虑物价、资产价格、人民币升值等多重因素,在目前,房市股市都在震荡调整的节骨眼上,加息的可能不大。

据新华社

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