금융권 해외債 발행, 성남 모라토리엄에 발목 잡히나

(아주경제 김유경 방영덕 기자) 남유럽 재정 위기가 진정되면서 활기를 되찾은 글로벌 본드(해외채권) 발행 시장이 성남시 모라토리엄(지불유예) 선언이란 암초를 만났다.

국내 지방자치단체 중 지불유예를 선언한 경우는 이번이 처음이라 비슷한 신용등급으로 취급되는 금융공기업이나 금융권의 해외채권 수급여건이 악화될 것으로 보인다.

특히 국제신용평가사들이 최근 국내 공기업의 부채를 문제 삼으며 강화된 잣대를 들이밀고 있어 향후 이들 기관의 신용등급 변화에 관심이 집중된다.

13일 금융권과 증권업계, 국제신평사 등에 따르면 국제신평사들은 앞으로 지방채는 물론 공기업채와 금융채에 대한 신용등급 평가를 강화할 전망이다.

국제 3대 신평사 중 하나인 스탠다드 앤 푸어스(S&P)의 채정태 서울사무소장은 "현재로서는 성남시의 지불유예 선언이 재정 문제인지 정치적 제스처인지 확인할 수 없다"며 "이 문제가 당장은 공사채나 지방채 등의 신용등급에 큰 영향을 끼치지는 않겠지만 향후 추이를 지켜볼 것"이라고 말했다.

S&P는 최근 국내 언론을 통해 국내 공기업의 부채 규모가 상당히 많으며, 이 문제를 예의주시하고 있다고 공공연히 밝혔다.

피치 역시 지난달 기획재정부와의 연례협의를 갖고 '공기업 부채가 향후 정부의 재정건전성 악화를 불러올 수도 있다'고 경고한 바 있다.

국제신평사들은 그동안 한국 경제의 안전성과 견조한 성장을 근거로 공기업과 금융기관에 높은 신용등급을 부여했다.

하지만 이번 성남시의 지불유예가 국제신평사들의 인식 변화를 불러올 예상이며, 이 파급효과는 금융권으로까지 번질 전망이다.

김민정 대우증권 채권분석부 수석연구위원은 "성남시의 지불 유예로 지방채·공사채 등의 리스크 관련 문의가 이어지고 있다"며 "금융채의 경우 공공성이 강하고 법의 보호를 받기 때문에 지방채보다 느슨한 신용평가가 이뤄지지 않았을까 우려한다"고 말했다.

신동수 NH투자증권 투자전략팀 연구위원도 "그동안 지방채나 공사채가 높은 신용등급에 금리가 낮았던 것이 사실"이라며 "지방채가 문제가 될 경우 등급상 금융채도 같이 영향 받는 경향을 배제할 수 없다"고 지적했다.

국제 신평사들의 태도 변화는 당장 대규모 해외채권 발행을 앞둔 국내 금융기관의 발목을 잡을 수 있다.

국내 금융기관은 남유럽 재정위기와 천안함 사태에 따른 지정학적 리스크가 해소되며 지난달부터 대량의 해외채권을 발행에 나서고 있다.

기업은행은 이날 363억엔 규모의 사무라이본드를 발행했으며, 산업은행과 수출입은행도 지난달 해외채권을 찍어냈다. 우리은행은 지난 6월에만 6억5000만 달러 규모의 중장기 외화자금을 차입했다.

농협과 외환은행은 이달 중에 3억∼5억 달러를 해외시장에서 끌어올 계획이다.

시중은행 관계자는 "지난달부터 스프레드(가산금리)가 하락하는 등 외화자금시장 여건이 개선됐다"면서도 "다만 이번 성남시 문제가 금융기관으로 번질 수 있어 시장 상황을 지켜보고 있다"고 말했다.

금융권 관계자도 "국내 처음으로 지자체의 지불유예 사건이 발생했다는 게 문제"라며 "이번 사례를 통한 학습효과로 신평사들의 태도가 보수화 할 수 있다"고 내다봤다.

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