휠라코리아, 중장기 성장성 '굿' 목표가 6만6000원 <한국투자證>

(아주경제 김용훈 기자) 한국투자증권은 27일 휠라코리아에 대해 국내, 해외, 중국까지 중장기 성장성이 풍부하다며 투자의견 매수, 목표주가 6만6000원를 제시했다.

나은채 한국투자증권 연구원은 "휠라코리아는 내수 시장에서의 매출 규모와 내수시장 지배력은 LG패션에 비해 열위에 있지만 해외 시장으로 다각화된 수익구조와 자회사 턴어라운드, 재무구조 개선 등으로 인한 펀더멘털 개선을 고려할 때 업종 내 주요 대표주로 자리매김할 전망이다"고 말했다.

나은채 연구원은 "휠라코리아는 글로벌 휠라 그룹의 모기업으로 국내 증시에 상장되는 최초의 글로벌 패션업체"라며 "국내와 미주에 상품 매출로 직접 영위하고 있고 중국시장에선 중국 2위 스포츠웨어 업체인 안타 스포츠와 합작 법인 형태로 진출했다"고 설명했다.

나 연구원은 "특히 70개국 이상에서 26개 라이센시를 확보, 로열티 수익을 수취하는 구조로 국내와 해외 매출 비중이 각각 68%, 32%이고 해외에서의 영업이익 기여도는 50% 이상"이라며 "영업이익은 향후 3년간 연평균 14% 증가, 작년 840억원에서 내년 1236억원으로 증가할 것으로 예상된다"고 전했다.

그는 이어 "게다가 2005년 휠라코리아, 2007년 휠라 룩셈부르크 인수 등으로 과도한 차입금 부담도 해소될 전망"이라며 "2007년 4000억원 이상이어던 순차입금은 올해 1270억원으로 축소되고 내년엔 순현금 기조로 전환돼 과도한 부채비율과 금융비용 부담에서 벗어날 것으로 예상된다"고 덧붙였다. 

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