"휠라코리아, 완전한 체질 개선 기대" [미래에셋대우]

 

미래에셋대우는 5일 휠라코리아에 대해 체질 개선이 기대된다며 투자의견 매수와 목표주가 7만7200원을 제시했다. 

휠라코리아는 올해 2분기를 정점으로 고성장보다는 안정적 성장으로 방향을 바꿀 것으로 전망된다. 하반기 전년 대비 연결 기준 매출 성장률은 8% 수준으로, 상반기 22%와 비교해 안정화될 것으로 예상된다.

휠라 USA의 경우 미국의 소비 모멘텀 약화에도 불구하고 유통 채널 확장으로 올해 하반기 매출이 전년 대비 17.8% 증가할 것으로 보인다. 휠라 중국은 휠라 키즈 브랜드 확장과 매장 효율성 증대 전략으로 하반기에도 전년 대비 55% 성장할 것으로 예상된다. 

휠라 브랜드의 안정적 성장으로 인한 잉여현금흐름 증가로 연결차입금은 2021년까지 연평균 38% 감소가 전망된다. 향후 잉여현금흐름 증가와 차입금 감소로 보다 적극적인 자사주 매입과 소각 가능성이 높다. 한층 강도 높은 주주환원정책으로 배당 수익률도 3.0%까지 상승할 수 있을 것으로 보인다. 

정우창 미래에셋대우 연구원은 "중국 시장의 높은 성장성과 미국 시장에서의 유통 채널확장 및 높아진 브랜드 인지도, 빠르게 개선된 재무구조 등을 고려할 때 최근 주가 조정은 좋은 매수 기회"라고 평가했다.