10일 기업 신용등급 및 선순위 무담보 채권등급을 종전의 'A3'에서 'Baa1'으로 하향 조정한 것. 등급 전망을 '부정적'으로 바꾸며 강등 가능성을 내비친 지 6개월 만이다.
무디스는 "지난해 상당히 나빠진 LG화학의 재무 레버리지 비율이 향후 1∼2년간 의미 있게 개선될 가능성이 높지 않다는 판단을 반영한 것"이라고 설명했다.
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[사진=LG화학 제공]
회사의 현금 창출력을 뜻하는 상각 전 영업이익은 2조8000억원으로 전년 대비 26%가량 줄었다. 석유화학 스프레드(제품과 원료의 가격 차)의 지속적인 약세와 높은 수준의 설비투자가 부담이 됐다는 분석이다. 또 배터리 사업 관련 대규모 설비투자 등으로 인해 LG화학의 조정 전 차입금은 작년 말 약 8조4000억원으로 2018년 말의 약 5조3000억원보다 증가했다.
그러면서 무디스는 "올해와 내년 LG화학의 조정 에비타가 연간 약 1조원씩 증가할 것이며 배터리 사업이 이러한 성장을 주로 견인할 것"이라고 예상했다.
무디스는 그러나 "에비타 대비 조정차입금 비율이 장기간 3.0배를 넘는 등 현금 창출력이 계속 취약한 수준에 머무를 경우 신용등급을 하향 조정할 수 있다"면서 신용등급 전망은 '부정적'을 유지했다.
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