IBK證 "오리온, 낮은 밸류에이션 부담에 주가 회복세 지속"

오리온 본사 [사진=오리온]

IBK투자증권은 20일 오리온에 대해 밸류에이션 부담이 낮아 성장 기대감이 유효해 주가 회복세가 이어질 것으로 예상한다고 밝혔다. 투자의견 매수와 목표주가 14만5000원을 각각 유지했다. 

김태현 IBK투자증권 연구원은 "오리온은 지난해 연결 기준 매출액은 전년 대비 6.6% 늘어난 3조1043억원, 영업이익은 10.4% 증가한 5436억원을 기록했다"고 말했다.

이어 "코코아와 설탕 등 주요 원재료 가격이 상승하면서 비용 부담이 존재했지만 판매량 증가에 따른 레버리지 효과로 양호한 실적을 거뒀다"면서 "지난해 실적은 국내보다 중국, 베트남, 러시아 등 해외 법인의 외형과 이익 개선폭이 컸다"고 덧붙였다.

그는 "오리온의 올해 연결 기준 매출액은 7.9% 증가한 3조3506억원, 영업이익은 8.2% 늘어난 5881억 원으로 추정한다"며 "내수 부진 및 원가 부담에 대한 우려가 여전하지만 가격 인상 효과와 가성비 제품군 확대로 실적 성장 흐름이 이어질 것"이라고 설명했다.

현 주가는 저평가됐다는 분석이다. 김 연구원은 "현재 주가는 올해 예상 주가수익비율(PER) 9.4배 수준으로 업종 평균 10.7배 대비 밸류에이션 부담이 낮다"고 평가했다.