신한證, "iM금융지주 주주환원률 확대 기대…목표가↑"

[사진=iM금융지주]

신한투자증권은 iM금융지주에 대해 주주환원율 확대 기대감을 바탕으로 목표가를 1만9000원으로 상향했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다. 

26일 은경완 신한투자증권 연구원은 iM금융지주에 대해 "주요 대형은행과 달리 총주주환원율을 추가로 높일 여력이 충분하다"며 "수익성과 자본비율 관리 범위 내에서 주주환원 규모 확대가 가능할 것"이라고 분석했다.

은 연구원은 iM금융지주의 4분기 지배주주 순이익이 293억원으로 전년 동기 대비 흑자 전환할 것으로 전망했다. 다만 순이자마진(NIM)은 6bp(1bp=0.01%포인트) 하락하고, 원화대출 성장률은 0.2% 내외에 그칠 것으로 예상했다.

그는 이어 iM금융지주가 중소은행의 상대적 강세를 바탕으로 배당소득 분리과세 요건을 충족할 가능성이 크다고 분석했다. 중소은행은 ELS 등 각종 과징금 이슈에서 비교적 자유롭고, 환율 상승에 따른 손익 및 자본비율 민감도도 크지 않다는 설명이다.

이에 따라 iM금융지주가 배당소득 분리과세 적용을 위한 연말 추가 배당에 나설 것으로 내다봤다. 주당 배당금은 720원, 현금배당 25.0%와 자사주 매입·소각 13.0%를 합쳐 총주주환원율은 38.0%에 이를 것으로 분석했다.