GS, 계열사 실적개선을 배당주로 '주목' (하이證)

(아주경제 이성우 기자) GS가 배당주로 부각될 전망이다.

하이투자증권은 4일 GS에 대해 주력 계열사의 실적 개선세와 배당주로서의 매력이 돋보인다며 목표주가를 기존 5만2000원에서 6만원으로 상향 조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

이희철 연구원은 GS의 주력계열사인 GS칼텍스의 2분기 영업이익은 지난 분기보다 30% 가량 증가할 전망이지만 외화환산 손실로 인해 순이익은 감소할 것으로 바라봤다. 하지만 GS리테일은 마트, 백화점 매각차익이 반영돼 순이익 지분법이익 기여도가 높아질 전망이다.

하반기에는 GS리테일의 일회성 매각차익이 소멸되지만 GS칼텍스의 고도화설비 신증설 효과와 마진 개선, 원달러 환율 안정 등에 힘입어 GS의 총 영업수익은 지난해보다 증가세를 보일 것으로 전망했다.

주력 자회사의 실적개선은 곧 배당여력으로 연결된다. 이익의 40%를 배당해오던 GS칼텍스는 최근 2~3년간 고도화설비 등에 대한 투자로 이를 지키지 못했으나 투자가 마무리되면서 올해부터 다시 배당성향을 40% 수준까지 올릴 예정이다. 이에 따라 GS도 순이익의 4.5% 수준에 이르는 배당률이 가능할 전망이다.

이희철 연구원은 "주력 계열사 실적호전에 따른 이익상승동력 개선과 현금흐름 및 배당여력 상승세 등이 돋보인다"며 "최근 주가상승에도 불구하고 여전히 투자메리트가 높다"고 말했다.

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