"CJ오쇼핑, 2012년 SO수수료율 둔화·해외성장에 기대...목표가↑"<SK증권>

(아주경제 문진영 기자) SK증권은 CJ오쇼핑에 대해 내년부터 SO수수료율 감소로 영업이익률이 점진적으로 상승할 것으로 예상된다며 투자의견 ‘매수’와 6개월 목표가를 31만원에서 34만원으로 올렸다.

김기영 연구원은 “3분기 매출액.영업이익 등 전반적인 실적은 전년동기 대비 성장했지만 OS수수료 증가에 따른 부담으로 영업이익 증가율은 10%대에 머물렀다”고 분석했다.

김 연구원은 “2011년중 20%이상 증가했던 SO수수료율 증가세가 2012년에는 10% 중반으로 둔화될 전망으로 외형증가세가 10%이상에서 유지될 경우 영업이익률의 점진적 상승도 가능할 것”이라고 말했다.

또 “업체간 경쟁 약화와 중국 등 해외부문에서의 왕성한 성장성도 긍정적”이라고 덧붙였다.