KB證 "두산에너빌리티, 내년 원전 프로젝트 가동 본격화"

[사진=두산에너빌리티]

KB증권은 24일 두산에너빌리티에 대해 원전과 가스발전 밸류체인에서 핵심적 역할을 수행하고 있는 가운데 그동안 계획 단계에 머물렀던 원전 프로젝트들이 내년부터 가시화되며 수주로 이어질 것으로 전망했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 11만원을 각각 유지했다.

정혜정 KB증권 연구원은 "두산에너빌리티의 중단기 실적은 대형원전이 선도할 전망"이라며 "올해 말 체코 원전 프로젝트가 수주잔고에 반영될 예정이고 웨스팅하우스가 유럽에서 확보한 불가리아(2기)와 폴란드(3기) 원전의 기자재 수주도 2026~2027년에 본격화될 것"이라고 말했다.

정 연구원은 "두산에너빌리티와 MOU를 체결한 페르미 아메리카가 2030년 초 가동을 목표로 대형원전 사업 속도를 높이고 있어 미국 대형원전 시장 진출 시점도 예상보다 빨라질 가능성이 있다"고 전망했다.

장기 성장 동력으로 꼽히는 소형모듈원전(SMR) 역시 수요가 재확인되고 있다는 평가다. 정 연구원은 "전략 파트너인 뉴스케일(NuScale)과 X-에너지는 지난 9월 각각 TVA, 센트리카와 최대 6GW 규모의 SMR 건설·개발 협약을 체결했다"며 "영국 롤스로이스 SMR과의 협력 가능성까지 높아지며 파트너십이 확대되는 점도 긍정적"이라고 설명했다.

생산능력 확대도 주목된다. 현재 두산에너빌리티는 대형원전 생산 라인 중 하나를 활용해 SMR을 생산하고 있으나, 내년 1분기 신규 SMR 전용 생산라인 착공이 예정돼 있다. 이에 따라 대형원전 생산라인은 5개로 늘고 SMR 생산 캐파는 연간 12기 수준에서 최소 20기 이상으로 확대될 전망이