"증권사 적정가 못 믿겠네"

현재가ㆍ목표가 괴리율 확대

침체장에서 주가폭락이 이어지고 있으나 증권사가 매기는 적정주가는 이를 반영하지 않아 투자지표로서 기능을 잃고 있다는 지적이다.

13일 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 3곳 이상 증권사가 적정가를 제시한 종목 가운데 목표주가가 현재가 배 이상인 종목은 모두 89개로 나타났다.

유가증권시장에 상장한 건설업체 삼호는 증권사 평균 적정가가 1만6850원으로 10일 종가 4580원과 비교하면 괴리율이 무려 267.90%에 달했다.

동부건설 피에스케이 KISCO홀딩스 코오롱건설 평산도 적정가가 현재가보다 배 이상 높았다.

유동성 위기설로 주가가 급락했던 두산그룹 계열사인 두산 두산인프라코어 두산건설 두산중공업도 괴리율이 100%를 넘었다.

철강주인 동국제강 대한제강 한국철강 현대제철과 조선주인 대우조선해양 현대미포조선 삼성중공업 STX조선 현대중공업 한진중공업 또한 현재가가 적정가 절반을 밑돌았다.

문제는 적정가를 하향 조정한 건수는 7월 469건, 8월 323건에서 9월에는 252건으로 점점 줄어들고 있다는 것이다.

최근 증권사 보고서가 줄어들었다는 점까지 감안하면 급락장에서 적정가 조정을 주저하고 있는 것으로 보인다.

특히 증권사들이 처음부터 긍정적 전망에 치우쳐 지나치게 높은 적정가를 제시한 게 아니냐는 지적도 있다.

적정가는 현재가와 격차가 지나치게 벌어질 경우 투자지표 기능을 제대로 수행하기 어렵다.

증권업계 관계자는 "괴리율이 커질수록 적정가에 대한 투자자들 신뢰도는 줄어들 것이다. 증시 변동성이 높은 상황에서 적정가 조정에 부담이 크긴 하지만 현실을 적절히 반영할 필요가 있다"고 말했다.

조준영 기자 [e-mail]
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