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[사진=게티이미지뱅크]
K자형 회복은 진정한 회복이라고 할 수 없다는 게 전문가들의 의견이다. 경제학자들이 당초 예측한 시나리오는 경기침체가 바닥을 찍고 곧바로 급등하는 V자형, 비교적 완만하게 회복하는 U자형 혹은 나이키형을 예상했다. 이 시나리오에서는 속도의 차이는 있지만 경제는 어쨌든 회복국면에 접어들게 된다.
그러나 K자형 회복은 오히려 경제와 사회 전반에 걸쳐 불평등을 심화시키며, 국가의 경제적 건전성을 위협하는 장기 리스크다.
관광과 서비스업이 중심이었던 일부 신흥국은 '대규모의 영구적 소득 손실'을 경험할 가능성도 거론된다. 제조업은 재고 조정을 통해 연간 소득을 여러 기간에 분산할 수 있지만, 서비스업의 부가가치는 리스크를 분산하는 게 불가능하다.
K자의 하방경로에 속하는 집단에서 발생하는 고용 악화는 소비 지출 감소로 이어진다. 임차인의 연체가 발생하고 집에서 쫓겨나는 사람들이 늘어나며, 가계와 기업의 채무불이행이 증가하는 등 추가적인 충격이 발생해 회복세를 보이던 집단에까지 확산될 가능성도 적지 않다.
국제금융센터는 '글로벌 경제의 K자형 회복 현황' 보고서를 통해 "K자 하단의 회복이 장기간 지체될 경우 국제공조 약화, 소득 불균형과 사회적 갈등의 심화로 글로벌 경제의 기반이 훨씬 취약해질 수 있다"며 "일각에서는 전세계가 예상치 못한 위기에 재직면하면 후유증은 현재의 수준을 능가할 수 있다고 경고한다"고 우려했다.
한국금융연구원은 '금융브리프'를 통해 "K자의 상방경로까지 충격이 확산되면 실물경제가 'W'나 'L'자형은 물론 수직낙하하는 'I'자형이 될 가능성도 배제할 수 없다"고 지적했다. 이어 "향후 정책입안자들은 통화정책과 재정정책 집행에 있어 선별적 지원을 강화해야 한다'며 "더불어 고부가가치화, 경쟁력 제고가 가능한 방향으로 산업 구조조정 노력을 기울일 필요가 있다"고 제언했다.
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