[APEC 정상회의] 통상·휴전 논의에 글로벌 자금 향방 촉각…환율·증시 변곡점 맞나

환율 1300원대 59거래일째 지속

美 긴축 우려에 국고채 금리↑

지난 13일 서울 중구 하나은행 딜링룸 모습. [사진=연합뉴스]

미국 연방준비제도(Fed·연준)의 추가 긴축 우려가 커지는 가운데 이번 주 아시아태평양경제협력체(APEC) 정상회의가 국내 금융시장의 주요 변수로 떠올랐다. 원·달러 환율은 1300원대에서 비교적 안정적인 흐름을 보이고 있지만 미국발 금리 상승 압력이 이어지고 있어 APEC 논의 결과에 관심이 쏠린다.

15일 서울외국환중개에 따르면 서울 외환시장에서 미국 달러화 대비 원화 환율은 지난 8월 19일부터 이달 13일까지 59거래일 연속 1300원대를 유지했다. 2024년 11월 이후 약 2년 만에 가장 긴 기간 1300원대 흐름이 이어졌다.

지난 13일 원·달러 환율은 전 거래일보다 6.0원 오른 1336.7원에 마감했다. 미국의 10월 소비자물가지수(CPI) 상승률이 예상을 웃돌면서 연준의 추가 긴축에 대한 경계감이 커졌기 때문이다. 특히 12월 기준금리를 50bp(1bp=0.01%포인트) 인상할 가능성이 거론되면서 달러 강세 압력이 커졌다.

다만 이달 초 반도체 수출 호조와 수출업체의 네고(달러 매도) 물량 유입이 환율 상승을 제한했다. 국제유가와 미국 국채금리 상승에 주중 환율이 1340원선까지 반등했지만 수출업체의 달러 매도가 대외 강달러 압력을 상당 부분 상쇄했다는 분석이다.

시장에서는 오는 18~19일 중국 선전에서 열리는 APEC 정상회의에 주목하고 있다. 주요국 간 통상 협력과 휴전 논의에 진전이 나타나면 위험회피 심리가 완화되면서 환율 상승 압력도 줄어들 수 있기 때문이다. 반면 구체적인 성과가 나오지 않으면 미국의 긴축 우려가 다시 부각될 가능성이 있다.

채권시장도 미국의 통화정책과 APEC 결과를 주시하고 있다. 지난 13일 국고채 3년물 금리는 전 거래일보다 3.0bp 오른 연 3.759%, 10년물은 6.4bp 상승한 연 4.001%에 마감했다.

APEC 정상회담을 계기로 지정학적 긴장이 완화돼 국제유가와 기대인플레이션이 하락하면 국고채 금리에도 하방 압력으로 작용할 수 있다. 반면 미국의 추가 긴축 우려가 지속되거나 위험선호 심리 회복으로 채권 수요가 줄어들면 금리 상승 요인이 될 가능성도 있다.

신한투자증권은 미국의 긴축 경계감과 외국인 국채선물 매수세 둔화 가능성 등을 고려해 이번 주 국고채 3년물 금리가 연 3.60~3.80%, 10년물은 연 3.80~4.00% 범위에서 등락할 것으로 전망했다.

국내 증시 역시 APEC 결과에 영향을 받을 것으로 예상된다. 미·중 통상 갈등 완화는 반도체 등 수출주와 외국인 투자심리에 긍정적이지만, 미국 국채금리 상승과 추가 긴축 우려는 부담 요인으로 꼽힌다. 정상회의에서 구체적인 협력 방안이 제시될지가 투자심리 회복의 관건이다.

하건형 신한투자증권 연구원은 "원·달러 환율은 대외 강달러 압력에 상승 압력을 받겠으나 반도체 수출업체의 달러 매도가 환율 상승폭을 제한할 전망"이라며 "APEC에서 통상 협력이나 휴전 논의에 진전이 확인되면, 위험회피 심리가 완화되면서 환율 상승 압력이 줄어들 전망"이라고 분석했다.