포스코, 내년 1분기 수익성 회복할 것 '매수 적기' <한국투자證>

(아주경제 김용훈 기자) 한국투자증권은 13일 포스코에 대해 내년 1분기 수익성이 상승할 것이라며 지금 매수에 나서라고 조언했다. 목표주가는 70만원을 유지했다.

최문선 한국투자증권 연구원은 "3분기 실적은 시장예상치 대비 매출액은 0.5% 상회했으나 영업이익은 9.8% 하회했다"며 "이는 원가 상승폭보다 낮은 제품 가격 인상에 따른 것으로 여기에 신후판 공장 가동으로 고정비가 증가한 것도 그 원인이다"고 설명했다.

실제 포스코의 톤당 영업이익은 14만4000원으로 2분기 23만4000원보다 8만원 하락했다.

3분기 원가 상승액이 톤당 9만원이었지만 제품 가격 인상액은 톤당 5만원에 그쳤고, 원재료 재고 효과가 톤당 4만원 하락했기 때문이다.

최 연구원은 "내년 1분기 원가는 떨어지고 제품 가격은 올 하반기 수익성 하락을 빌미로 동결할 가능성이 높다"며 "따라서 내년 1분기 수익성은 상승할 것이며 현 주가 수준은 매수 적기에 해당한다"고 조언했다.

그는 이어 "포스코는 내년 1분기 영업익으로 1조4000억원을 기록할 것"이라며 "다만 올해 잠정 영업이익은 5조6000억원에서 5조2000억원으로 4000억원 감소할 것이다"고 덧붙였다. 

[e-mail]
[아주경제 ajnews.co.kr] 무단전재 배포금지