[아주증시포커스] '반도체 겨울' 예고했던 모건스탠리, 삼전닉스 목표가 확 낮췄다 外

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◆아주경제 주요뉴스
▷AIDC 규제 현실화? '반도체 겨울' 예고했던 모건스탠리, 삼전닉스 목표가 확 낮췄다
-글로벌 투자은행(IB) 모건스탠리는 한국 반도체 기업과 투자자들 사이에 '악명'이 높은 곳. 이 회사는 메모리반도체가 호황을 구가하던 2021년 '겨울이 온다'는 제목의 리포트로 삼성전자·SK하이닉스 주가를 뒤흔들었음. 2024년에도 '겨울이 다가온다'는 리포트로 국내 반도체 기업 주가를 요동치게 만들었음. 
-그런 모건스탠리가 또다시 삼성전자·SK하이닉스 목표주가를 대폭 낮춤. 미국 중간선거에서 민주당이 압승하면서 인공지능(AI) 데이터센터 규제로 투자가 지연되는 상황이 올 것이란 분석을 근거로 2028년 이후 두 회사 수익성이 악화될 것이라고 전망. 
-10일 금융투자업계에 따르면 모건스탠리는 전날 발표한 '메모리 반도체-미국 중간선거 이후 핵심 쟁점' 보고서에서 삼성전자 목표주가를 38만1000원에서 30만9000원으로 19% 하향 조정. SK하이닉스 목표주가는 종전 260만원에서 160만원으로 38%나 낮춤. 다만 삼성전자와 SK하이닉스에 대한 투자의견은 모두 '비중 확대'를 유지.
-보고서를 작성한 숀 킴 모건스탠리 연구원은 국내 시장에서 '반도체 저승사자'로 통하는 인물. 그는 2021년 8월과 2024년 9월에 반도체 업황 둔화를 경고하는 리포트를 내고, 삼성전자와 SK하이닉스 목표주가를 대폭 낮춤.
-그의 '예측'은 대체로 맞았음. '메모리, 겨울이 온다'는 리포트가 나왔던 2021년 8월 이후 1년 동안 메모리 반도체 업황은 둔화 국면에 접어들었음. 삼성전자와 SK하이닉스 주가도 1년 뒤 각각 22.7%, 16.8% 하락했다. '겨울이 다가온다'는 리포트를 낸 2024년 9월 이후에도 범용 메모리를 중심으로 업황 둔화 신호가 나타남. 다만 당시 삼성전자와 SK하이닉스 주가는 단기간 약세를 보이다 1년 뒤에는 상승.

◆주요 리포트
▷세계 경제 전망의 최대 도전은 인플레이션과 금리, 그리고 부채 [하나증권]
-2027년 세계 경제 성장의 최대동력은 AI와 관련 인프라 투자수요. 고정투자 확대가 성장을 이끌고 중동 지역 긴장과 에너지발 인플레이션은 다소 완화될 것으로 예상. 한국 경제는 글로벌 AI사이클 수혜로 수출증가가 두드러지고 내수도 점진적인 회복세를 나타낼 것으로 기대. 
-주요 선진국의 재정건전성과 부채문제가 장기 국채금리 상승과 함께 수면 위로 부상하고 있음. 유럽 재정위기의 재연, 또는 현재 제기된 위협으로 인한 서든 스톱 가능성은 낮은 것으로 예측. 다만, 금리수위가 글로벌 금융위기 수준을 넘어서면서 누적된 부채문제의 안전성과 지속가능성에 대한 문제제기의 무게가 더해짐.

◆펀드 동향(9일 기준, ETF 제외)
국내주식형 -7774억원
해외주식형 -856억원
 
◆오늘(11일) 주요일정
유럽: 라가르드 유럽중앙은행 총재 연설 
미국: 석유수출국기구(OPEC) 월간 보고서