증권사, 1월 장사 '잘했다'

증권사들이 2010년 첫 달, 7개월 내 최대 영업이익을 거둘 것으로 전망된다.

1월 영업 실적이 거래대금 상승과 시중금리 하락에 따른 채권평가이익 확대에 힘입어 흑자전환 할 것으로 전망되기 때문이다.

8일 증권업계 따르면 일회성 비용과 감액 요인들이 사라지면서 증권사들이 1월 영업실적이 지난해 5월 이후 가장 양호한 수준을 기록할 것으로 전망된다.

거래대금 증가로 브로커리지 수익이 40%까지 증가한 가운데 시중금리의 하향 안정화에 따른 채권 평가익이 확대됐기 때문이다. 

때문에 1월 일평균거래대금은 9조4000억원을 기록하며 전월 대비 42.4%증가했다. 신용융자 역시 4조원대 수준을 유지, 채권이자를 포함한 이자수익도 실적 개선에 주요인으로 작용했다.

투자은행(IB) 부문과 주가연계증권(ELS)시장 호조도 한몫했다.

비수기에도 불구하고 월간 기준 400억원이 넘는 기업공개(IPO)가 이뤄졌고, 회사채 발행액 역시 지난해 하반기 월간 평균대비 43.6% 증가한 4조원에 달하는 것으로 나타났다.

게다가 ELS 발행 역시 지난 2007년 호황기에 버금가는 1조7000억원에 육박하는 것으로 집계됐다.

정길원 대우증권 연구원은 "증권사들의 실적의 분포는 세전이익 100~500억원까지 넓게 분포될 것으로 추정된다"며 "위탁매매 중심의 시장 환경이 심화되면서 브로커리지와 이자수익, ELS 등에서 우위를 점하는 증권사의 실적 호조가 부각될 것으로 보인다"고 말했다.

특히, 우리투자증권과 키움증권이 양호한 실적을 거둘 것으로 기대된다.

우리투자증권은 위탁매매 영업 강화 영업 정책 이후 1월 온라인, 오프라인 모두 실적개선 폭이 가장 클 것으로 기대되고 퇴직연금 전환 이후 판관비가 안정화되고 있다. 또 금호산업 CLN으로부터 200억원 가량의 일회성 이익도 예상되기 때문이다.

키움증권 역시 유관기관수수료 개편으로 인해 20% 가량의 수수료 감소가 기대되고 유상 증자 대금이 신용 공여에 투하되면서 순이자이익이 증가될 것으로 보인다. 이에 키움증권의 1월 M/S는 전월대비 0.63%p 증가한 12.41%를 기록할 것으로 예상된다.

하지만 2, 3월까지 이같은 순항을 이어갈 수 있을지는 미지수다. 종합자산관리계좌(CMA)와 펀드에서 꾸준히 자금이 유출되고 있기 때문이다.

실제 주식형펀드 1월말 잔고는 작년 말 대비 약 1조8000억원 감소한 124조4000억원을 기록했다.

믿었던 적립식펀드 역시 지난해 12월 한달 간 1조4000억원 넘게 자금이 유출되면서 부담을 더하고 있다. CMA잔고 역시 은행권과의 금리경쟁에서 밀리면서 지난 한달 동안 1조2000억원이 줄어들었다.

박은준 신영증권 연구원은 "예대율 규제에 따른 은행권 수신기반 확대 노력까지 영향을 미치고 있는 만큼, 당분간 자본시장에서의 자금 유출로 인한 악영향 피하기 힘들 것"이라며 "현재 영업환경상 2, 3월의 실적을 낙관하기 힘들어 이익 개선세의 연속성은 떨어질 가능성이 높다"고 설명했다.

아주경제= 김용훈 기자 [e-mail]
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