[中文] 韩国大型企业并购难现红火 / 한국 대형 M&A 시장 활기띨까

浦项制铁以约3万亿韩元价格成功收购大宇国际后，人们开始期待今年下半年韩国国内并购市场交易红火起来。

然而，由于市场上并购案大量进行，且欧洲财政危机引发的全球市场不确定因素增大，有些专家指出结果可能会不尽如人意。

并且，专家们纷纷指出，企业要比较其他企业的出售情况及市场动向，慎重考虑后决定最佳出售时期，才能激活韩国企业的并购市场。
 
◇大型企业寻找并购者

金融界方面23日估计，今年下半年超大型企业的并购交易会大幅增加。其中包括，海力士半导体、大宇建设、现代建设、大宇造船海洋及韩国航空宇宙等。

现在，产业银行正在通过组织私募资金（PEF）收购大宇建设。产业银行已经对大宇建设实施了调查，正在进行收购筹备工作，即将征集投资者。

现代建设也将于6月寻找并购者，政策金融公社表示：“6月中开始启动现代建设并购案，明年初，现代建设并购案会成功完成。”

该公社还表示，将视韩国航空宇宙产业（KAI）T-50高级训练机出口投标结果，安排其私营化计划。

因为高级训练机出口投标结果将于6月出炉，所以6月后KAI的收购工作可能会正式启动。

大宇造船海洋在今年下半年中，也将观察其他企业的收购情况，选择最佳的并购时期。

但大型企业之一的海力士半导体仍然无人问津。海力士债权团有计划，今年下半年中，再出售5%以下的股份，到年底将其持股率降至15-17%。

 
◇大型企业并购案遭延迟或“流产”

今年以来，交易额达3万亿韩元的大宇国际并购案完成后，人们开始期待今年下半年韩国国内并购市场交易红火起来。

然而，专家认为今后并购案纷纷遭遇延迟或“流产”的可能性也不能排除在外。

因为由于欧洲财政危机导致全球金融市场动荡不安，且许多大型企业的并购案蜂拥而至，企业在融资方面可能遇到困难。

比如，最近产业银行在收购大宇建设方面就遇到不少的问题。

在市场条件日益恶化的情况下，大宇建设股价暴跌导致其售价与市价之间存在一倍多的差距，在组织私募资金方面陷入困境。

加上，如果同样的建筑类股——现代建设也开始寻求并购者，产业银行在私募资金方面会觉得难上加难。

产业银行有关人士称：“欧洲财政危机和建筑业低迷不振等原因，导致建筑类股都在走下坡路。看来，大宇建设收购案会比原定计划推迟相当长的时间。”

此外，有些人还担忧大宇造船海洋收购工作也不会一帆风顺。

专家指出，浦项制铁成功收购交易额达3万亿的大宇国际后，大部分企业参加另外一个大型企业——大宇造船海洋并购案的可能性极小。

浦项制铁本来对大宇造船海洋更有兴趣，但由于在并购市场上大宇国际先于大宇造船海洋推出，所以参加了大宇国际并购案。造船业仍然萎缩，也是收购大宇造船海洋的重大障碍之一。
同时，海力士价值也高达6万亿韩元，所以这项被当时称为最大收购案暂时搁置。

产业银行有关人士称：“我们将考虑并购者情况及造船业的走势，再决定大宇造船海洋的最佳收购时期。”

记者 裴仁宣 [e-mail]
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