미국 금리인상 기정사실화…자본 유출을 막아라

[그래픽=김효곤 기자 hyogoncap@]

아주경제 문지훈 기자 = 미국 금리인상을 앞두고 금융당국이 외화유출에 촉각을 곤두세우고 있다. 외국인 투자자금 이탈 규모가 예상보다 클 경우 국내 외화건전성 관리에 경고등이 켜질 수밖에 없기 때문이다. 

12일 금융업계에 따르면 금융당국은 최근 통화안정펀드를 비롯해 외환보유액, 통화 스왑 등을 재점검하는 등 만일의 사태에 대비하는 것으로 나타났다. 

미국 연방준비제도(연준·Fed)는 오는 13~14일(현지시간) 연방공개시장위원회(FOMC)를 개최해 정책금리를 결정한다. 그동안 연준이 시장에 보낸 메시지를 비롯해 현재 미국 경제 상황 등을 감안하면 금리인상은 기정사실화 돼 있는 상태다.

미국의 금리인상은 2008년 글로벌 금융위기 이후 지속된 저금리 시대의 종식을 의미하기 때문에 글로벌 시장에 큰 변화가 예상된다. 

시장에서는 도널드 트럼프의 미국 대통령 당선 여파로 국내 금융시장이 한차례 크게 출렁인 가운데 미국의 금리인상을 비롯해 불안한 국내 정세 등을 감안하면 한동안 불안정성이 지속될 것으로 예상하고 있다. 상황이 이렇자 금융당국을 비롯한 통화당국은 금융시장 안정화를 위해 다양한 대책을 내놓고 있다.

트럼프 대통령 당선으로 원·달러 환율을 비롯해 채권금리가 급등하자 한국은행은 시장 안정화 조치 차원에서 지난달 2008년 글로벌 금융위기 이후 처음으로 국고채 직접 매입에 나섰다.

이달에는 통화안정증권 발행 규모를 전월 대비 1조5000억원 줄였다. 한은이 통안증권 발행을 줄일 경우, 채권시장 공급이 줄어 채권값이 상승(금리 하락)하는 효과가 있다.

금융당국 역시 탄핵소추안 가결 등으로 발생할 수 있는 불안정성에 대비하기 위해 비상대응체제를 전 금융권으로 확대했다. 특히 기업들의 자금난에 대비해 10조원 규모의 채권시장안정펀드 운용을 위한 절차를 마무리하고 필요 시 즉각 가동키로 했다. 채권시장안정펀드는 90여개 금융사와의 협약을 통해 회사채 등을 사들여 채권 가격을 안정화하는 역할을 한다.

특히 금융권에서는 미국의 금리인상으로 외국인 투자자금의 대거 이탈 가능성도 점치고 있다. 도널드 트럼프 대통령 당선인의 정책을 비롯해 미국 금리인상, 박근혜 대통령 탄핵소추안 가결 등 불안정한 국내외 정세가 외국인 자금이탈을 부추길 수 있기 때문이다.

아직까지 금융당국은 국내 외환보유액을 감안하면 큰 문제가 없을 것으로 보고 있다. 우리나라의 외환보유액은 11월 말 현재 3719억9000만 달러로 과거 외환위기 당시(300억 달러), 글로벌 금융위기 당시(2600억 달러)보다 월등히 높다. 

하지만 일각에서는 우리나라의 외환보유액이 적정 수준에 미치지 못한다고 지적하고 있다. 현재 우리나라는 IMF의 권고 기준을 충족하고 있지만 국제결제은행(BIS) 기준에는 미치지 못하기 때문이다. BIS는 3개월치 경상수입액에 유동외채, 외국인 주식투자자금의 3분의 1을 더한 값이다. IMF는 3개월치 경상수입액만을 기준으로 한다.

이 같은 상황에서 통화스왑 등 간접적인 방법으로 외환보유액을 늘리는 방안도 대두되고 있다. 하지만 상황이 녹록치 않다. 현재 정부는 일본과 통화스왑 관련 협상 요구했으나 일본 측이 "한국의 누구와 협상을 할지 알 수 없다"는 입장이어서 답보 상태를 지속하고 있기 때문이다. 

한·중 통화스왑의 경우 내년 10월 만기를 앞두고 있으며 양국이 원칙적으로 연장에 합의한 상태다.

이에 대해 한은 관계자는 "국제 금융 시장의 변동성이 확대된 시기에는 국내 외환보유액이 감소하다 안정화되면서 다시 증가하는 경향을 보이고 있다"며 "최근 국제 금융 시장이 안정될 기미를 보이고 있어 급격한 외화 유출 사태는 일어나지 않을 것으로 보인다"고 말했다.