BNK證 "SK스퀘어, 주주환원 확대 기대감에 하이닉스 실적 성장까지…목표가↑"

[사진=SK스퀘어]

BNK투자증권은 17일 SK스퀘어에 대해 주주환원 확대 여력과 성장 가치를 창출할 기반인 SK하이닉스에 대한 지배력을 반영해 목표주가를 기존 13만5000원에서 20만원으로 상향 조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

김장원 BNK투자증권 연구원은 "SK하이닉스의 성장세로 지난해 1분기 3874억원이던 지분법 손익이 1조6848억원으로 335% 증가했다"며 "지난해 1분기부터 실적 턴어라운드로 갈수록 증가 폭이 둔화되겠지만 현 수준 이상의 실적이 유지되는 안정세를 기대한다"고 밝혔다.

김 연구원은 "SK하이닉스는 실적 개선에 따라 배당도 늘렸다"며 "2022년부터 유지하던 분기 300원 배당을 지난해 4분기 1304원으로 올렸다"고 설명했다. 이어 "분기 438억원을 수령했던 SK스퀘어가 1905억원을 올해 초 수령했다"며 "올해 SK하이닉스에서 받는 배당수익은 3549억원으로 전년대비 2배 가까이 된다"고 덧붙였다.

김 연구원은 "이것만 해도 주주환원 확대를 예측할 수 있는데, 이에 더해 SK쉴더스 매각금 잔여분 4700억원 가량이 하반기에 들어올 예정"이라며 "2년 전 처음 4100억원 유입 당시 2000억원을 자사주 매입 소각에 사용했던 점을 고려하면 이번에도 일부를 주주환원에 사용할 가능성이 높다"고 분석했다.

그는 "지분가치에 대한 할인율 조정 등 SK스퀘어에 대한 재평가가 필요하다"고 말했다.